Wycena przedsiębiorstwa, aktywów i instrumentów finansowych

Wycena przedsiębiorstwa i aktywów – ponad 150 wycen realizowanych rocznie

Każda transakcja zaczyna się od pytania: jak powinna wyglądać wycena przedsiębiorstwa, aktywów czy instrumentów finansowych? To pytanie wymaga zagłębienia się w biznes i wyczucia, w jaki sposób uczestnicy rynku oceniają wartość danego przedsiębiorstwa. Od tego rozpoczyna się proces budowy modelu, doboru jego parametrów, a w końcu – krytycznej oceny efektów wyceny.

Rocznie realizujemy ponad 150 wycen przedsiębiorstw, aktywów i instrumentów finansowych dla klientów z różnych branż i o różnych potrzebach. Każda z nich przechodzi weryfikację ze strony audytorów – w zdecydowanej większości przypadków bez istotnych zastrzeżeń.

Skontaktuj się z nami

szczesliwy-biznesmen-spotykajacy-sie-z-grupa-lekarzy-i-sciskajacy-dlon-jednemu-z-nich-w-gabinecie-scaled

Co wyceniamy?

- Na potrzeby transakcji nabycia lub zbycia, podziałów, sukcesji, restrukturyzacji, raportowania finansowego i wejść kapitałowych. Stosujemy metodę dochodową (DCF) i metodę porównawczą (mnożnikową) – dobierając podejście do specyfiki wycenianego podmiotu i celu wyceny. Tam, gdzie wartość przedsiębiorstwa zależy głównie od posiadanych aktywów – stosujemy podejście majątkowe, a w przypadkach firm na początkowym etapie rozwoju – często stosowane jest podejście oparte o koszt odtworzenia.
- W tym wyceny wartości godziwej aktywów i zobowiązań wymagane przez MSR/MSSF oraz ustawę o rachunkowości. Obsługujemy zarówno grupy kapitałowe raportujące według MSSF, jak i spółki zobowiązane do wycen na potrzeby krajowych sprawozdań finansowych.
- Wycena opcji i praw do akcji przyznawanych pracownikom w ramach programów lojalnościowych i wynikowych. Wymaga nie tylko wyceny instrumentu, ale często wcześniejszej wyceny samej spółki jako aktywa bazowego. Realizujemy takie projekty dla spółek notowanych i prywatnych, w tym dla podmiotów, w których program jest rozliczany inaczej na poziomie spółki i grupy.
- Wyceny opcji, warrantów, instrumentów dłużnych, udziałów uprzywilejowanych, portfeli pożyczek i wierzytelności do wartości godziwej. Obsługujemy banki, fundusze inwestycyjne i spółki posiadające złożone struktury finansowania.
- Wyceny marek, technologii, systemów informatycznych, baz klientów, relacji z dostawcami i innych aktywów niematerialnych (np. know-how czy znaków towarowych). Najczęściej w kontekście PPA, ale też jako samodzielna wycena dla celów transakcyjnych lub spornych. Mamy doświadczenie w wycenie aktywów niematerialnych w różnych branżach – od oprogramowania i platform cyfrowych po znaki towarowe w sektorze FMCG.

Wyceny transgraniczne

Realizujemy wyceny podmiotów zagranicznych – dla polskich inwestorów nabywających spółki za granicą oraz dla zagranicznych grup kapitałowych wyceniających polskie spółki zależne.

Mamy doświadczenie w transakcjach w regionie CEE i poza nim, w tym w projektach wymagających modeli finansowych w walutach funkcjonalnych innych niż PLN i stóp dyskontowych kalkulowanych dla rynków wschodzących.

Realizujemy również wyceny przedsiębiorstw zagranicznych na potrzeby transakcji, raportowania oraz restrukturyzacji grup kapitałowych.

Skontaktuj się z nami

widok-z-lotu-ptaka-wykresu-analizy-danych-biznesowych-scaled

Kiedy zlecić wycenę?

Wycena przedsiębiorstwa lub aktywów jest potrzebna częściej niż większość właścicieli i menedżerów zakłada. Poza oczywistymi przypadkami transakcyjnymi, pojawia się m.in.:

przy planowaniu sukcesji lub wejściu nowego wspólnika,
w postępowaniach spornych między wspólnikami lub akcjonariuszami,
przy ubieganiu się o finansowanie bankowe lub private equity,
w procesach restrukturyzacyjnych i podziałach majątku,
przy wdrażaniu programów motywacyjnych opartych na wartości spółki (MSSF 2, phantom shares, opcje menadżerskie),
jako niezależna opinia przy wycenie przygotowanej przez drugą stronę transakcji lub jej doradcę.

Co zawiera raport z wyceny?

Każda wycena przedsiębiorstwa, aktywów lub instrumentów finansowych przygotowana przez Aider Polska jest w pełni udokumentowana – ze szczegółowym opisem metodyki i wszystkich przyjętych założeń potwierdzonych z Klientem. Korzystamy z bieżącego dostępu do globalnych serwisów finansowych (Bloomberg, Refinitiv), co zapewnia aktualność danych porównawczych, mnożników rynkowych i stóp dyskontowych.

Nasze raporty spełniają wymogi międzynarodowych standardów wyceny (IVSC) i są przygotowane tak, żeby wytrzymały weryfikację ze strony audytora, biegłego sądowego lub drugiej strony transakcji. W przypadkach spornych jesteśmy gotowi bronić przyjętej metodyki bezpośrednio wobec kwestionującego.

Skontaktuj się z nami

FAQ

- Wycena przedsiębiorstwa to proces określenia wartości firmy z wykorzystaniem metod takich jak DCF, metoda porównawcza lub podejście majątkowe. Wycena może być potrzebna przy sprzedaży spółki, pozyskaniu inwestora, restrukturyzacji lub sporach wspólników.
- Wycena przedsiębiorstwa jest najczęściej wykonywana przed transakcją kupna lub sprzedaży firmy, przy sukcesji, wejściu inwestora, finansowaniu bankowym, restrukturyzacji lub sporach pomiędzy wspólnikami.
- Wycena aktywów polega na określeniu wartości godziwej składników majątku przedsiębiorstwa, w tym aktywów trwałych, finansowych i niematerialnych. Jest często wymagana przez MSSF lub ustawę o rachunkowości.
- Wycena instrumentów finansowych obejmuje m.in. opcje, warranty, obligacje, instrumenty dłużne czy udziały uprzywilejowane. Proces opiera się na modelach finansowych i danych rynkowych służących określeniu wartości godziwej.
- Wycena wartości niematerialnych może obejmować marki, technologie, oprogramowanie, bazy klientów, know-how, relacje z dostawcami i znaki towarowe, często w ramach PPA lub transakcji M&A.
- Czas przygotowania wyceny zależy od złożoności biznesu, dostępności danych i celu wyceny. W praktyce proces może trwać od kilku dni do kilku tygodni.